By Ana Chan
世界銀行聯同世衛於 2017 年發行了一批大流行疾病緊急融資債券(Pandemic Emergency Financing Bonds - PEF)； 主要由日本、德國和澳洲負責出資形成債券規模，至今已滾存至大約 5 億美元。 債券每年會向投資者支付高達 11.1% 的利息收益，直至有傳染病爆發至特定的複雜條件為止。 世界銀行稱，債券旨在通過資金迅速匯入面臨流行病的國家，從而有效地 “挽救數百萬生命和整個經濟”。
但債券規定只能在病毒爆發一定時間後，並根據複雜的標準（包括爆發規模、增長率、期限和死亡人數）才會釋放資金。 就冠狀病毒而言，PEF 債券要到世衛公佈第一份 “疫情報告” 後的 12 週後才會符合資格，即是 3 月底，另外還要加上一個標準，是爆發仍要繼續進行中。 要達到所有這些條件才會支付（見下圖），否則，收錢的仍然是投資者。
倫敦政治經濟學院全球衛生政策助理教授 Clare Wenham 指摘：“如果真的想確保全球衛生安全，可以乾脆以確認疫症爆發的地區或已宣佈進入緊急狀態的地區為標準即可，根本無須一直等待要死多些人，還要符合投資計劃A、計劃B、計劃C 才出資。 應對大流行疫症是要預防，而不是一直等待更多人死去！”
更諷刺的是，Wenham 教授和團隊發表的大流行債券論文中，發現支付給投資者的錢遠比幫助要面對疫症爆發國家的錢還要多。 論文指出，支付作援助用途的金額總共只有 5,140 萬美元，但向投資者派息的數目卻是 1 億 1,450 萬美元。
世界銀行回應，在 2018 和 2019 年伊波拉在剛果爆發後，已通過 PEF 機制向剛果提供了總共 6,140 萬美元用於抗疫。 世界銀行補充指，他們已經推出一系列改善機制，可以在重大疫情和流行病威脅期間更有效地為各國提供幫助。
世界銀行聯同世衛於 2017 年發行了一批大流行疾病緊急融資債券(Pandemic Emergency Financing Bonds - PEF)； 主要由日本、德國和澳洲負責出資形成債券規模，至今已滾存至大約 5 億美元。 債券每年會向投資者支付高達 11.1% 的利息收益，直至有傳染病爆發至特定的複雜條件為止。 世界銀行稱，債券旨在通過資金迅速匯入面臨流行病的國家，從而有效地 “挽救數百萬生命和整個經濟”。
但債券規定只能在病毒爆發一定時間後，並根據複雜的標準（包括爆發規模、增長率、期限和死亡人數）才會釋放資金。 就冠狀病毒而言，PEF 債券要到世衛公佈第一份 “疫情報告” 後的 12 週後才會符合資格，即是 3 月底，另外還要加上一個標準，是爆發仍要繼續進行中。 要達到所有這些條件才會支付（見下圖），否則，收錢的仍然是投資者。
倫敦政治經濟學院全球衛生政策助理教授 Clare Wenham 指摘：“如果真的想確保全球衛生安全，可以乾脆以確認疫症爆發的地區或已宣佈進入緊急狀態的地區為標準即可，根本無須一直等待要死多些人，還要符合投資計劃A、計劃B、計劃C 才出資。 應對大流行疫症是要預防，而不是一直等待更多人死去！”
更諷刺的是，Wenham 教授和團隊發表的大流行債券論文中，發現支付給投資者的錢遠比幫助要面對疫症爆發國家的錢還要多。 論文指出，支付作援助用途的金額總共只有 5,140 萬美元，但向投資者派息的數目卻是 1 億 1,450 萬美元。
世界銀行回應，在 2018 和 2019 年伊波拉在剛果爆發後，已通過 PEF 機制向剛果提供了總共 6,140 萬美元用於抗疫。 世界銀行補充指，他們已經推出一系列改善機制，可以在重大疫情和流行病威脅期間更有效地為各國提供幫助。
要符合上述世界銀行的所有條件，才可申請 PEF 資助，否則，一旦過了債券成熟日，收錢的依然是投資者。 當然，很多小投資者恐慌債券回報可能急跌而一早抛售，這樣剩下來的便可能成爲贏家。 又或許，這就解釋了爲何世衛一直不宣佈疫情為全球大流行； 或許，還是要等到過了成熟日吧！ 來日方長，反正袁國勇教授在 3 月 8 日的訪問中指出，新型冠狀病毒可能不會有完結的一天......
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注： 申請日與債券成熟日并不一樣。
Reference:
https://www.worldbank.org/en/topic/pandemics/brief/pandemic-emergency-facility-frequently-asked-questions
https://www.who.int/emergencies/diseases/novel-coronavirus-2019/events-as-they-happen
http://www.lse.ac.uk/News/Latest-news-from-LSE/2019/j-October-2019/World-Bank-pandemic-financing-scheme-serves-private-sector-interests-over-global-health-security-new-LSE-analysis-suggests
https://www.bmj.com/content/367/bmj.l5719
https://www.france24.com/en/20200226-coronavirus-pandemic-bonds?fbclid=IwAR02IcnztVq42MULZsvi8bHzfnXnyzwFEBrmaa--rrbQLJk1e8QU1GZrz8A
https://www.ft.com/content/70dd05ac-54d8-11ea-8841-482eed0038b1?fbclid=IwAR3HzOw31JXQ8hJ1WmZR6h6-kTDC8tFfdUF1l_-S_vti2rZpMX-Sk2T1M3A
https://www.worldbank.org/en/news/statement/2019/08/23/pandemic-emergency-financing-facility-pays-out-additional-us30-million-to-support-ebola-response-in-the-democratic-republic-of-congo
https://www.theguardian.com/global-development/2020/feb/28/world-banks-500m-coronavirus-push-too-late-for-poor-countries-experts-say?fbclid=IwAR1hOLu3kP-5oGuZLcDHKw8toWHErIhQcMWtT9jQOw-GUhGw65SdHlQM1vo
Reference:
https://www.worldbank.org/en/topic/pandemics/brief/pandemic-emergency-facility-frequently-asked-questions
https://www.who.int/emergencies/diseases/novel-coronavirus-2019/events-as-they-happen
http://www.lse.ac.uk/News/Latest-news-from-LSE/2019/j-October-2019/World-Bank-pandemic-financing-scheme-serves-private-sector-interests-over-global-health-security-new-LSE-analysis-suggests
https://www.bmj.com/content/367/bmj.l5719
https://www.france24.com/en/20200226-coronavirus-pandemic-bonds?fbclid=IwAR02IcnztVq42MULZsvi8bHzfnXnyzwFEBrmaa--rrbQLJk1e8QU1GZrz8A
https://www.ft.com/content/70dd05ac-54d8-11ea-8841-482eed0038b1?fbclid=IwAR3HzOw31JXQ8hJ1WmZR6h6-kTDC8tFfdUF1l_-S_vti2rZpMX-Sk2T1M3A
https://www.worldbank.org/en/news/statement/2019/08/23/pandemic-emergency-financing-facility-pays-out-additional-us30-million-to-support-ebola-response-in-the-democratic-republic-of-congo
https://www.theguardian.com/global-development/2020/feb/28/world-banks-500m-coronavirus-push-too-late-for-poor-countries-experts-say?fbclid=IwAR1hOLu3kP-5oGuZLcDHKw8toWHErIhQcMWtT9jQOw-GUhGw65SdHlQM1vo
